2017年10月19日,上交所、深交所、機構間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)（簡稱報價系統(tǒng)）三部門共同發(fā)布了《政府和社會資本合作（PPP）項目資產(chǎn)支持證券掛牌條件確認指南和信息披露指南》。該業(yè)務指南的發(fā)布,將使PPP項目資產(chǎn)證券化業(yè)務更加規(guī)范、更具可操作性。
上述兩項指南對于三類基礎資產(chǎn),即PPP項目收益權、PPP項目資產(chǎn)、PPP項目公司股權合格標準、發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露、存續(xù)期間信息披露等做出了詳細的規(guī)定。
對于建設期PPP項目如何開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,這是各方較為關注的問題。對此,指南做出了特殊規(guī)定,即PPP項目公司依據(jù)項目合同約定在項目建設期即開始獲得相關付費的,可探索在項目建設期以未來收益作為基礎資產(chǎn),并合理設置資產(chǎn)證券化產(chǎn)品規(guī)模。對于社會資本方以PPP項目公司股權作為基礎資產(chǎn)開展證券化,指南提出了特別要求,即社會資本方(項目公司)應具有持續(xù)經(jīng)營能力,內(nèi)部控制制度健全,最近三年未發(fā)生重大違約或虛假信息披露,無不良信用記錄。
相關人士介紹說,業(yè)務指南的發(fā)布將有利于證券公司、基金子公司和社會資本方等機構規(guī)范開展資產(chǎn)證券化業(yè)務,有利于加強風險管理,保護投資者合法權益。
2016年12月,國家發(fā)改委、證監(jiān)會發(fā)布了《關于推進傳統(tǒng)基礎設施領域政府和社會資本合作(PPP)項目資產(chǎn)證券化相關工作的通知》。2017年6月,財政部、人民銀行、證監(jiān)會發(fā)布了《關于規(guī)范開展政府和社會資本合作項目資產(chǎn)證券化有關事宜的通知》。
通知發(fā)布后,上交所提出優(yōu)質(zhì)項目“即報即審、專人專崗負責”,對于申報項目,受理后5個交易日內(nèi)出具反饋意見,管理人提交反饋回復確認后3個交易日內(nèi)召開工作小組會議,明確是否符合掛牌要求;深交所也在積極落實PPP資產(chǎn)證券化相關配套措施,在加強風險防范的基礎上,為PPP項目連通資本市場提供有力支持;報價系統(tǒng)則對PPP項目主管部門推薦的項目和中國政企合作支持基金投資的項目的資產(chǎn)證券化建立受理、審核綠色通道,專人專崗負責,提高受理、審核、掛牌的工作效率。
截至目前,在上交所和深交所發(fā)行的5單PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,規(guī)模合計為42.39億元,此外還有兩單PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品處于發(fā)行期。而報價系統(tǒng)也在今年年初發(fā)行了太平洋證券新水源污水處理服務收費收益權資產(chǎn)支持專項計劃, 目前,報價系統(tǒng)儲備了一批PPP項目,預計2018年PPP項目資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模將有顯著增長。
另據(jù)了解,報價系統(tǒng)優(yōu)先鼓勵雄安新區(qū)和京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”建設、長江經(jīng)濟帶建設以及新一輪東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等符合國家戰(zhàn)略的項目;行業(yè)龍頭企業(yè)作為社會資本方參與建設運營的項目;水務、環(huán)境保護、交通運輸?shù)仁袌龌潭容^高、公共服務需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預測性較強的行業(yè)項目等發(fā)行資產(chǎn)支持證券。
（來源：證券時報）
